黃巧的部落格

多家投資銀行預測，2012年中國大陸經濟面臨較大下滑風險，預估大陸2012年經濟成長率7.9%至8.4%，力拚「保八」；通膨可望降溫，人行將多次下調存款準備金率；陸股明年首季可能觸底反彈。

中國網報導，多家投資銀行包括中國國際金融公司（中金）、野村證券（亞洲）和摩根大通陸續發表2012年大陸宏觀經濟展望及A股市場未來前景，做出上述預測，普遍認為2012年最大風險來自於國際經濟情勢。

中金公司首席經濟學家彭文生預估，2012年大陸GDP年增率8.4%，民間消費對GDP貢獻上揚，投資貢獻下降，出口不佳。若歐債危機惡化成全球金融危機，大陸出口將受較大衝擊，資本將外流，經濟下滑風險大。

野村中國首席經濟學家張智威預估，大陸2012年GDP成長率為7.9%，是自1998年以來首次低於8%；明年首季GDP為7.5%；第1季及第2季房地產投資將大幅下滑，工業生產受衝擊，出口增幅可能大幅縮小。

摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶預計，2012年大陸GDP年增8.2%。

瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光預估，大陸明年前3季經濟成長率將下滑，伴隨政策鬆綁，明年下半年經濟成長率將回升，經濟成長「前低後高」，全年經濟成長率或將達到8.6%。

德意志銀行下調對中國2012年GDP成長率預期至8.3%，較之前預期的下調0.8個百分點。

多家投資銀行都認為，大陸明年通膨可望降溫。

彭文生預估，2012年大陸消費者物價指數（CPI）年增率3.5%。張智威預計明年上半年通膨繼續降溫，到年中時會明顯低於4%，但未來5年平均CPI將達5%左右。

沈建光預計明年通膨4.1%，2013年通膨為4%。李晶預計，在2012年年中以前，通膨將續下滑至3.0%左右。

由於短期通膨降溫，投銀也認為，這可望為貨幣政策鬆綁帶來一定空間。

彭文生說，明年有可能多次下調存款準備金率。張智威也預估，明年會多次下調存準率，人行也可能降息。沈建光甚至預估，明年有可能每月下調1次存準率。李晶預估，明年上半年將下調3次存準率。

多家投行推估，A股將在明年首季觸底，第2季或將迎接新一波震盪上揚行情。

中金公司首席策略師黃海洲認為，受歐債危機影響，全球資本正由新興市場國家流向已開發國家、從股市流向債市，因此，目前股市「現在看到的底部不一定是真正的底部，有可能有進一步下行（下滑）的風險」。

他說，明年第2季A股可能往上漲。即首季下跌，但第2季上漲，「A股的圖形可能是個倒V字形，就是上去之後再下來，也可能下半年有第二波機會，那就是大的M型，比較好的投資機會應當是二季度到三季度。」

黃海洲預計，A股市場明年全年將呈震盪，上下可能存在40%落差，高點將在2800點左右。

李晶預估，陸股明年首季可能觸底。消費、旅遊、餐飲、釀酒、網路、醫療類股較為看好。

野村亞洲首席股票策略師葛文高則認為，2012年股票市場中，亞股及陸股表現較佳，看好金融、原物料及能源類股。